Piedad R. Ortiz
El cobre, está considerado como un mineral que reviste una importancia enorme y estratégica. La sustitución progresiva de los combustibles fósiles por fuentes de energía renovable, hace que este material adquiera importancia, debido a que la mayoría de nuevas tecnologías limpias utilizan cobre para su fabricación, desde autos eléctricos, molinos eólicos, cables…además de los celulares y computadoras. El cobre, un metal versátil y altamente conductor, desempeña un papel crucial en el desarrollo y funcionamiento de ingenierías de energía ecológicas. Y en general en el desarrollo de la tecnología a nivel global.
A principios de este año, Estados Unidos lo declaró como metal estratégico, para poder asegurar el abastecimiento sin inconvenientes de este metal.
Tal y como se señala, en una coyuntura marcada por la transición energética, el cobre devenga cada vez más importancia. No solo Estados Unidos lo demanda estratégicamente, sino también China, Japón y la Unión Europea, que en conjunto representan más del 65% de las importaciones mundiales de cobre, donde por supuesto China se destaca debido a su rápida expansión económica, su elevada inversión en infraestructura e industria. Teniendo este país por sí solo más del 34% del consumo de la producción de cobre a nivel mundial.
El valor del cobre se incrementa, en gran parte respaldado por sus características que lo hacen importante como resguardo de valor. Después del oro, es el material con mejor conductividad y presenta una alta resistencia a la corrosión, es muy dúctil y versátil siendo capaz de sufrir grandes transformaciones sin romperse, adicionalmente se utiliza en múltiples aleaciones con otros metales. Una importante característica, es que también es posible reciclarlo en cualquiera de sus formatos, lo cual aporta numerosas ventajas.
Los proyectos de extracción de cobre al igual que otros minerales, toman tiempo para su maduración, y es por ello que su capacidad de oferta es limitada a la hora de sobrellevar los grandes cambios en la demanda, lo cual impacta en los precios de este metal.
Debido a su alta aceptación y expansión en el mercado mundial, muchos inversores han aumentado la incorporación de cobre en sus carteras como medida de diversificación, ya que garantiza una demanda constante y tiende a funcionar diferente a los bonos y acciones que circulan en el mercado. (debido a su amplia gama de aplicaciones resiste mejor las crisis de mercado)
En ese sentido, el cobre se destaca como instrumento de cobertura contra la inflación, esto debido a su trasfondo como activo tangible con propiedades como reserva de valor. Su escasez y su creciente demanda lo posicionan como una inversión atractiva para el resguardo de patrimonio, a diferencia de los activos en papel que se ven afectados por la inflación.
La demanda mundial de cobre se ha incrementado a lo largo de los años, posicionándolo como un activo prometedor para el resguardo a largo plazo. Adicionalmente, se utiliza en diversas industrias como la construcción, la electrónica, el transporte, lo cual amplia significativamente su potencial.
Es importante también comprender los elementos que comprometen las variaciones en el precio del cobre, para estar informados y poder reaccionar apropiadamente, dentro de los cuales destacamos: – la dinámica de la oferta y demanda afectados por patrones de consumos, perturbaciones geopolíticas, regulaciones ambientales estrictas, -también destacamos las condiciones económicas globales, las cuales van de la mano con la tendencia de comportamiento del cobre, – los avances tecnológicos, y – los movimientos de divisas.
En los últimos días, el precio del cobre ha alcanzado valores importantes en la Bolsa de Metales de Londres (BML), llegando hasta los 9.490 dólares por tonelada métrica y llegó a 76.730 yuanes en la Bolsa de Shanghái.
Además de los datos provenientes de China, el crecimiento de la demanda relacionado con la descarbonización aporta a esta tendencia de crecimiento, sin embargo, hay factores a considerar como el desempeño de la moneda estadounidense, que alcanzo un repunte después de que mejoraran las cifras de las ventas minoristas y que impactaron en la caída de la mayoría de metales durante un par de días. Existe también en el mercado estadounidense incertidumbre respecto de lo que pasara con las tasas después de los resultados poco alentadores sobre las cifras de inflación.
Otro dato importante a considerar en la coyuntura actual, es que a pesar de que la economía China crece más rápido de lo previsto en el Q1, algunos indicadores como la inversión inmobiliaria y producción industrial evidenciaron la fragilidad de la demanda interna y el retraso del impulso general, esto en contraste con la crisis prolongada que está transitando el sector inmobiliario.
Gráfico: Futuros de Cobre. Bolsa de Metales de Londres.
Fuente: Tradingview
Factores geopolíticos, como las restricciones estadounidenses y británicas al comercio de metales rusos producidos a partir del 12 de abril, podrían impulsar los precios en el mediano plazo. Estas restricciones se aplican al aluminio, cobre y níquel rusos.
Un elemento importante que ayudo a la recomposición del precio del cobre a última hora, fueron las compras importantes que realizaron los fondos de cobertura, sin embargo, hay que considerar que esta posición de los fondos puede cambiar en cualquier momento. No obstante, cabe destacar al cobre como un excelente activo de cobertura contra la inflación.
Finalmente, se destaca que el impacto de la coyuntura China sigue siendo preponderante en la fijación de precios del cobre. El año pasado China constituyó el 47% de la industria mundial de cobre refinado. También recordemos que China es el mayor consumidor mundial de cobre, por ello los desajustes de su economía repercuten ampliamente.
________________________________________________________________________________
- Este análisis informativo se ofrece únicamente a título comunicativo. La información aquí contenida no constituye en modo alguno una oferta de compra o venta de un instrumento financiero, ni para realizar actos jurídicos de ningún tipo. El artículo presentado debe ser considerado solamente de manera informativa.